TPForex

[tintuc]
    CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN FLC

I. Thông tin doanh nghiệp
- Tên công ty: Công ty cổ phần tập đoàn FLC
- Trụ sở: Tầng 5, Tòa nhà FLC Landmark Tower, Đường Lê Đức Thọ, xã Mỹ Đình, Huyện Từ Liêm, Hà Nội
- Website:
Sàn giao dịch: Hose 
- Mã chứng khoán: FLC 
- Lĩnh vực: Bất Động Sản
- Giá hiện tại: 7.380 – ngày 26/5/2017
- Cơ cấu sở hữu:
Nhà nước
Nước Ngoài
Khác
0%
7.80
92.20

1. Hồ sơ công ty
- Chủ Tịch Hội Đồng Quản Trị: Trịnh Văn Quyết
- Tổng Giám Đốc: Hương Trần Kiều Dung

2. Mô hình kinh doanh
- Sản xuất, sửa chữa thiết bị liên lạc, điện tử
- Khai thác khoán sản
- Bán phụ tùng và kinh doanh bộ phận phụ tùng xe hơi và các loại xe khác
- Bán lẻ đồ điện gia dụng
- Sản xuất máy nông nghiệp, lâm nghiệp, phân bón
- Kinh doanh gỗ, tre, nứa
- Xây dựng nhà ở
- Tư vấn và môi giới bất động sản

3. Khả năng cạnh tranh
- Triển khai đồng loạt một số dự án quy mô lớn có tổng mức đầu tư hàng ngàn tỷ đồng, các dự án nhà ở đã mở bán thì thương hiệu của Tập đoàn FLC đang phát triển và lớn mạnh một cách nhanh chóng, nằm trong số những thương hiệu bất động sản hàng đầu Việt Nam.
- Công ty đã tạo lập uy tín và thương hiệu "FLC" trên thị trường. Số lượng khách hàng của Công ty ngày càng tăng không chỉ dựa vào mối quan hệ sẵn có của các cán bộ quản lý mà còn dựa và chính chất lượng sản phẩm dịch vụ mà Công ty mang đến cho khách hàng.

II. Tin tức quan trọng
1. Kế hoạch kinh doanh
- Năm 2016, FLC đã tăng mạnh về quỹ sản phẩm và hoàn thiện thủ tục pháp lý cho các dự án mới để tạo đà cho năm 2017 và các năm.

- Trong cuộc họp kế hoạch kinh doanh toàn Công ty, Ban lãnh đạo đã đưa ra mục tiêu tăng trưởng dự kiến là 100% về doanh số so với năm 2016, với doanh thu kế hoạch là 13.000 tỷ đồng, do có được sự song hành của FLC Faros -  nhà thầu đã góp phần tạo ra tiến độ kỷ lục thi công cho FLC.

- Hiện tại, chúng tôi đã cầm chắc con số khoảng 11.000 tỷ đồng doanh thu, và đây là lý do Ban lãnh đạo quyết định đưa mục tiêu doanh số thách thức là 13.000 tỷ đồng cho toàn bộ hệ thống kinh doanh. Con số 13.000 tỷ đồng này là dựa trên các dự án đã có. Còn phát triển thêm các dữ án khác nữa, nếu thành công thì con số 13.000 tỷ đồng có thể vượt qua. Cụ thể, từ năm 2017, FLC còn sẽ ra thêm nhiều sản phẩm mới như nhà phố thương mại ở FLC Lux city Sầm Sơn, đây là sản phẩm được quan tâm lớn từ khi mở bán đợt 1

2. Các dự án đầu tư
- Dự án khu công nghiệp Chấn Hưng - huyện Vĩnh Tường, tỉnh Vĩnh Phúc. Dự án có diện tích 169 ha với tổng mức đầu tư khoảng 1.100 tỷ đồng, nằm trong quy hoạch phát triển các khu công nghiệp ở Việt Nam đến năm 2015 và định hướng đến năm 2020 của Thủ tướng chính phủ ban hành năm 2006, Dự án có quy mô 129,75 ha, tổng vốn đầu tư 1.378 tỷ đồng.

- Dự án dự kiến được chia làm hai giai đoạn để thực hiện, trong đó giai đoạn I. Dự án có quy mô 129,75 ha, tổng vốn đầu tư 1.378 tỷ đồng.

- Dự án FLC Vĩnh Thịnh Resort giai đoạn 1 tại huyện Vĩnh Tường, tỉnh Vĩnh Phúc có quy mô giai đoạn 1 trên 7,3 ha, với tổng mức đầu tư 600 tỷ đồng, đã khai trương hôm 6/3/2017 . Giai đoạn 2 của dự án có quy mô diện tích trên 250 ha, tổng mức đầu tư gần 5.000 tỷ đồng, bao gồm các hạng mục lớn như: học viện golf, khu tâm linh, khu công viên giải trí theo mô hình Disneyland, khu vườn thú tự nhiên và khu biệt thự nghỉ dưỡng, khách sạn đạt chuẩn 5 sao quốc tế.

- FLC Samson Beach & Golf resort - Quảng Cư, Sầm Sơn, Thanh Hóa. Dự án có diện tích 450 ha với tổng mức đầu tư lên tới 5.500 tỷ đồng bao gồm các hạng mục sân golf, biệt thự, resort, khách sạn, khởi công tháng 5/2014, hoàn thành Quý I/2015.
FLC Complex Thanh Hóa - phường Đông Vệ, TP Thanh Hóa. Dự án có tổng mức đầu tư 1.200 tỷ đồng.

- Dự án Khu nhà ở cho Cán bộ, công chức, viên chức Bộ Tư pháp.

- Dự án Khu du lịch vui chơi giải trí Hồ Cẩm Quỳ: Tổng giá trị đầu tư 3.642 tỷ, tọa lạc tại xã Ba Trại và xã Cẩm Linh, huyện Ba Vì, Hà Nội.

- Dự án Nhà máy sản xuất bao bì carton cao cấp: Tọa lạc tại Cụm công nghiệp vừa và nhỏ Yên Lạc, Vĩnh Phúc, dự án này là liên doanh hợp tác giữa FLC và công ty . TNHH Sản xuất và Xuất nhập khẩu Huy Hoàng. Dự án có diện tích 1,6 ha với tổng mức đầu tư 422 tỷ đồng.

- Dự án khu nghỉ dưỡng sinh thái FLC Quy Nhơn với đầu tư 7000 tỷ đồng được khánh thành ngày 30/7/2016

- FLC Twin Towers (265 Cầu Giấy, quận Cầu Giấy, Hà Nội) được khởi công ngày 8/8/2015, có tổng diện tích 10.629m2, diện tích xây dựng 10.305m2, dự kiến bàn giao quý I/2018.
Công trình tổ hợp tháp đôi gồm: tháp căn hộ cao 50 tầng, tháp văn phòng cao 38 tầng. Khối nhà ở bao gồm 480 căn hộ cao cấp, diện tích từ 92m2 - 125,8m2.

- FLC Complex 36 Phạm Hùng  (Nam Từ Liêm, Hà Nội) có tổng thể dự án 3.793m2, tổng diện tích xây dựng 1.897m2, mật độ xây dựng khoảng 45% toàn dự án, cung cấp ra thị trường 500 căn hộ chung cư. FLC Complex  bàn giao nhà vào cuối năm 2016.

- FLC Garden City có diện tích 7,895 ha tại phường Đại Mỗ, quận Nam Từ Liêm, Hà Nội, với tổng mức đầu tư 3.500 tỷ đồng

- FLC Landmark Tower có tổng diện tích 4.300m2, tổng vốn đầu tư 1.000 tỷ đồng, tòa nhà gồm 5 tầng văn phòng, 25 tầng cung cấp 300 căn hộ. Hiện tại các căn đã được lấp đầy, giá chuyển nhượng lại của chủ căn hộ vào khoảng 21 triệu đồng/m2. Hiện tại dự án đang là trụ sở của tập đoàn FLC.

III. Phân tích sơ bộ báo cáo tài chính
1.  Lợi nhuận gộp (đơn vị %)

Năm
2012
2013
2014
2015
2016
%
3
8
12
12
27


Nhận xét:
Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng trưởng dần theo thời gian, và sự tăng trưởng mạnh rơi vào năm 2016, so với năm 2015 tăng hơn gấp đôi.

2.  Lợi nhuận thuần
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
%
2
7
21
21
20
Nhận xét:
Lợi nhuận thuần ở mức thấp rơi vào giai đoạn 2012 và bắt đầu tăng trưởng vào năm 2013, tuy mức tăng trưởng gấp 3 lần so với 2012 nhưng mức độ tăng trưởng cho thấy chưa đạt hiểu quả cao và sự cạnh tranh của FLC trong giai đoạn này khá gây gắt, tuy nhiên đã có sự bức phá trong các năm 2014 đến 2016, tín hiệu cho thấy FLC dần cải thiện có những bước tiến vững chắc hơn trong lĩnh vực bất động sản nên đã tạo ra các số liệu tăng trưởng mạnh và ổn định.

3. Tăng trưởng nguồn vốn (đơn vị triệu VND)
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
Tổng NV       
1,205,175
1,264,280
3,915,705
6,231,111
8,407,080
Tổng Nợ
918,478
836,581
1,487,847
3,583,702
9,383,041
Vốn CSH
2,123,653
2,100,861
5,403,552
9,814,813
17,790,121

Nhận xét:
Trong những năm 2012 đến 2015 ta thấy tổng nguồn vốn – tổng nợ - vốn chủ sở hữu tăng trưởng đều theo thời gian và tổng nợ luôn giữ mức thấp hơn vốn chủ sở hữu, điều này cho thấy FLC quản lý nguồn vốn một cách chặt chẻ và ổn định, tuy nhiên trong giai đoạn năm 2016 tổng nguồn vốn và tồng nợ tăng mạnh, đặc biệt tổng nợ vượt cả vốn chủ sở hữu, nhưng nếu nhìn kỹ, các năm trước đó mọi thứ đều phát triển theo một chiều hướng tốt cho đến năm 2016 thì có sự tăng đột biến của tồng nợ là do FLC đang tập trung huy động vốn để phát triển nhiều dự án có quy mô lớn và tiềm năng trong lương sẽ mang lại lợi nhuận cao cho tập đoàn FLC.

4. Tăng trưởng khối lượng cổ phiếu                 
     
    5. Giá trị sổ sách
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
Giá trị sổ sách
1.87
1.97
6.07
9.80
13.20
Nhận xét:
Giá trị sổ sách của FLC có dấu hiệu phục hồi tuy nhiên đến năm 2015 thì giá trị sổ sách vẫn chưa hoàn lại mệnh giá góc (10.000/1cp) và đến năm 2016 thì giá trị sổ sách của FLC đã tăng trên mệnh giá góc, điều đáng lưu ý là giá hiện tại được cập nhật vào ngày 26/5/2017 là 7.380/1cp vẫn thấp hơn giá trị sổ sách năm 2016 là 44%, ngoài ra giá trị của FLC trên thị trường từng đạt mốc cao nhất vào năm 2014 là 11.730/1cp trong giai đoạn này các số liệu về doanh thu, lợi nhuận đều khả quan nhưng giá trị sổ sách chỉ ở ngưỡng 6.070/1cp nhưng giá trị trên thị trường đã tăng gần gấp đôi và nhìn lại ở thời điểm hiện tại năm 2016 các số liệu báo cáo còn cho thấy tốt hơn và có nhiều bức phá hơn các năm trước điểm đặc biệt đáng chú ý là giá trị sổ sách năm 2016 đang cao hơn giá trị hiện tại trên thị trường. đâu là điểm đáng để chúng ta xem xét và đầu tư vào FLC trong năm 2017.

IV. Phân tích kỹ thuật biểu đồ giá
Bài nhận định kỹ thuật dựa trên 2 cơ sở của phương pháp Supply & Demand và bộ công cụ Ichimoku

1. Ichimoku
- Chikou span (đường màu xanh lá cây) = đường trễ
- Tenkan (đường màu đỏ) = đường tín hiệu
- Kijun (Đường màu xanh dương) = đường xu hướng
- Senkou span A kết kợp với Senkou span B tạo thành mây Kumo vàng và mây Kumo nâu
- Mây kumo vàng = mây tăng
- Mây kummo nâu = mây giảm

2. Supply & Demand
- S (Vùng cung - vùng xem xét bán)
- D: (Vùng cầu - vùng xem xét mua)
Biểu đồ D1 - Cổ phiếu FLC
 
Nhận định kỹ thuật
1. Ichimoku (Nhận định xu hướng và xác nhận tín hiệu )
a/ xu hướng:
Thời điểm quá khứ (3/2/2017 đến 28/2/201 tăng từ mức giá 5.500 đến 8.500), tại mốc 5.500 (điểm quan trọng) cho thấy đường tenkan và kijun cắt nhau hướng lên cho xu hướng tăng, lực tăng mạnh, xu hướng tăng rõ rệt, tại mức giá 6.000 nến nằm trên mây kumo.

Thời điểm hiện tại (14/4/2017 đến 24/5/2017 giá dao động quanh mức 7.200 đến 8.200), đường Chikou span đang đi trong giá, các đường tankan và kijun cuộn vào nhau, nến nằm trong mây kumo vàng hình thành xu hướng sideway.

Diễn giải xu hướng trong tương lai: sau chu kỳ tăng mạnh và rõ rệt giá có khuynh hướng hồi tìm về mây kumo vàng hình thành xu hướng sideway khả năng diễn biến theo hai trường hợp sau

Trường hợp tăng: giá (nến) tăng mạnh trong mây kumo vàng, hai đường tenkan và kijun cắt nhau hướng lên, đường chilou span cắt đường giá (được tạo bởi các nến) hướng lên, nằm trên đường giá khả năng giá sẽ phá mức 8.700 thiết lấp xu hướng mới (xu hướng tăng tiếp tục được hình thành)

Trường hợp giảm: giá (nến) thoát khỏi mây kumo vàng nằm dưới mây kumo nâu, hai đường tankan và kijun cắt nhau hướng xuống, đường chikou span nằm dưới đường giá, nến nằm dưới hai đường tankan và kijun, nếu giá phá được mức 6.700 khả năng hình thành xu hướng mới (xu hướng đảo chiều giảm)

Tuy nhiên xu hướng chính đang là xu hướng tăng, nên ưu tiên chọn xu hướng mới (xu hướng tăng tiếp tục có khả năng được hình thành)

Điều kiện giao dịch trong xu hướng sideway: chọn điểm vào lệnh tại các mức giá thấp nằm trong mây kumo vàng hoặc các mức giá nằm gần đường senkou span B để hạn chế rủi và tối ưu hóa lợi nhuận (mức giá khuyến nghị mua 6.700 – 7.200, trong đó mức 7.200 là mức nằm gần senkou span B), nếu giá thoát khỏi mây kumo vàng và nằm dưới mây kumo nâu chỉ giao dịch mua khi giá nằm trên mây kumo (mâu vàng hoặc mây nếu không chỉ định rõ màu thì được hiểu chung là mây kumo)

b/ Xác nhận tín hiệu:
Thời điểm hiện tại (ngày 26/5/2017 với mức giá 7.380) giá (nến) vẫn nằm trong mây kumo vàng, đường chikou span đi trong đường giá (đường giá được tạo bởi các nến) cho tín hiệu mua trung bình.

Điều kiện giao dịch với tín hiệu mua trung bình: xu hướng trước đó là xu hướng tăng, giá (nến) vẫn nằm trong mây kumo vàng, hoặc giá từng thoát khỏi mây kumo vàng nằm dưới mây kumo nâu sau đó tăng trở lại vượt lên nằm trên mây kumo, các đường tankan và kijun cắt nhau hướng lên sẽ xem xét giao dịch tại cây nến đầu tien nằm trên đường tankan và kijun có tín hiệu hướng lên dấu hiệu mở một xu hướng tăng mới.

2. Supply & Demand (Phướng pháp tìm điểm mua & bán)
Sau chu kỳ tăng mạnh ở mức 5.200 lên 8.700 thì giá hiện đang có xu hướng đi ngang, đồng thời tạo ra vùng cầu (6.700 – 7.200) và vùng cung (8.200 – 8.700), vùng cầu là vùng hổ trợ mạnh và giá được giữ trong vùng này nhiều lần khó phá vỡ, nên có thể xem xét mua tại vùng cầu (6.700 – 7.200)ngoài ra vùng cầu này còn là vị trí thấp nên mua vào ở mức giá này khá hợp lý và an toàn, đối với vùng cung (8.200 – 8.700) là vùng quan sát chờ phá để xu hướng tăng mới được hình thành tiếp tục cho xu hướng tăng trong quá khứ.

3. Tổng kết
- Ichimoku: xu hướng chính là xu hướng tăng, xu hướng hiện tại sideway, giá (nến) nằm trong mây kumo vàng, tín hiệu tuy mở mức trung bình nhưng vẫn được ưu tiên đối với giao dịch mua trong giai đoạn này

- Supply & Demand: vùng cầu (6.700 – 7.200) thuộc vị trí thấp. hợp lý xem xét mua vào tại các mức giá nằm trong vùng cầu

Kết hợp ichimoku và Supply & Demand ta thấy xu hướng chính tăng, tuy tín hiệu mua ở mức trung bình nhưng giá 7.200 cũng nằm gần đường senkou span B nên xác xuất mua vào tại mức này khá khả thi, an toàn

Các vùng giá khuyến nghi xem xét mua:
Đơn vị tính: ngàn VND – cập nhật ngày 27/5/2017
Giá hiện tại
Giá mua 1
Giá mua 2
Chốt
lời
Chốt
 lỗ
Rủi ro
(%)
Lợi nhuận
(%)

7.380

7.200

6.800

11.400

6.600

8.4


36.84
      
V. Tổng quan nghành BĐS 2016 - 2017
1. Diễn biến nghành bất động sản năm 2016
- Thị trường bất động sản gần đây ghi nhận nhiều dự án có tính thanh khoản tốt, tuy nhiên đã có sự trầm lắng diễn ra ở một số phân khúc, cụ thể năm 2016 các căn hộ trung - cao cấp có hiện tượng trầm lắng lại, đặc biệt là khoảng bắt đầu vào quý 3. Vì nguồn cung lớn mà trong khi đó nhu cầu có hạn, Chúng ta thấy, đặc biệt như khu Đông của TP.HCM (gồm có Masteri, Sala, Ba Son...) họ làm những sản phẩm bán giá rất cao, số lượng vài chục ngàn căn thì có một sự cạnh tranh với nhau và thị trường khó dung nạp được trong một thời gian ngắn như vậy. Bởi vì họ tranh thủ sở hữu được đất vàng và phải làm ngay để bán, nhưng vì số lượng nhiều quá nên gây bội thực”.

- Một trong những phân khúc nhà ở còn tồn tại quan ngại về tính thanh khoản là nhà phố thương mại. Vị trí của nhà phố thương mại là một trong những yếu tố then chốt đảm bảo thanh khoản tốt: nhà phố thương mại phải thực sự được đặt ở những vị trí mang tính chất có sức hút trung tâm, đường lớn.

- Từ đầu năm 2016, nhiều dự án biệt thự liền kề mở bán ghi nhận số lượng giao dịch đáng kể. Mới đây, dự án The Phoenix Garden tại thị trấn Phùng, Đan Phượng, của chủ đầu tư DIA đã “chốt” được gần 30 biệt thự. Mỗi căn biệt thự có diện tích phân lô từ 400 - 600 - 800m2, mức giá bán từ 6 tỷ đồng.

- Khi các chung cư nội đô được mở bán với mức giá tương đối cao thì các dự án mặt đất biệt thự liền kề vùng ven là phân khúc được khách hàng chuyển hướng tìm kiếm với kỳ vọng vừa có thể mua sở hữu, vừa có thể nghỉ dưỡng tận hưởng không gian xanh giữa thiên nhiên, vừa là kênh đầu tư an toàn bên cạnh hạ tầng kết nối đã gần như hoàn thiện.

- Thực tế cho thấy với nguồn cung tăng, áp lực cạnh tranh gay gắt, không phải dự án nào cũng có thanh khoản tốt, chỉ những dự án có quy hoạch đồng bộ, tiện ích khép kín, chất lượng xây dựng đạt tiêu chuẩn, kết nối giao thông thuận tiện, có khả năng gia tăng giá trị trong tương lai mới có sức hút đối với nhà đầu tư trong và ngoài nước.

- Dự án BĐS mang tiêu chuẩn “xanh” đang vừa là xu thế, vừa là thú chơi đẳng cấp, nhưng kiến trúc xanh trong các dự án cao cấp rõ ràng không phải bài toán ‘dễ tính’ kể cả với các đại gia bất động sản vốn không ngại ngần trước những cuộc đua tiền tỷ. Trên thực tế, một dự án đẳng cấp xanh không chỉ là giá trị cộng thêm, mà đã trở thành một thứ thương hiệu.

- Ngoài ra  để cạnh tranh với các dự án mới, chủ đầu tư các dự án lâu năm đã đầu tư nâng cấp các dịch vụ tiện ích bên trong các khu đô thị, nhằm bán được phần hàng tồn kho. Kết quả là, một vài dự án đã đạt được tỷ lệ bán hàng khá ấn tượng. Điều này đã cho thấy rõ ràng hơn triển vọng tích cực của thị trường biệt thự, liền kề.

- Những dự án biệt thự nhà vườn có mô hình sống đẳng cấp ở nước ngoài, giấy tờ thủ tục pháp lý đầy đủ minh bạch, tiến độ xây dựng được bảo lãnh và có vị trí đắc địa gần trung tâm nhất sẽ là những dự án nổi trội trong năm 2016.

2. Sự cạnh tranh khóc liệt
- Năm 2016 vừa qua, các chủ đầu tư đã chú trọng hơn đến việc đảm bảo tiến độ xây dựng, tạo niềm tin cho khách hàng. Ngoài ra, họ không còn chỉ tập trung vào hoàn thiện nhà để bán mà nay đã chú ý đến cảnh quan, các tiện ích của dự án để thu hút cả khách mua nhà để ở và cho thuê. Và khách hàng nay có sự cân nhắc kỹ lưỡng hơn: những yếu tố như tên tuổi nhà thầu, đơn vị xây dựng, đơn vị phân phối, đơn vị quản lý dự án đều được xem xét trước khi đưa ra quyết định mua nhà. Môi trường cạnh tranh khốc liệt đã giúp các chủ đầu tư thực sự chất lượng khẳng định uy tín của mình, đem lại một thị trường càng ngày càng tinh tế hơn, chất lượng hơn”.

3.  Lợi thế cạnh tranh của công ty cổ phần tập đoàn FLC
- FLC là một công ty hoạt động đa ngành với lĩnh vực cốt lõi là hoạt động đầu tư kinh doanh bất động sản, hoạt động sàn giao dịch bất động Sản, Tư vấn tài chính, quản trị và đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực bất động sản

- Ngoài ra FLC còn có cổ đông lớn là CTCP Đầu tư Tài chính Ninh Bắc do đó nhận được nhiều sự hỗ trợ từ Công ty Ninh Bắc về nguồn vốn và các khách hàng.

- Không những vậy FLC còn có 9 công ty con, công ty liên kết, các công ty hiện đang triển khai hơn 10 dự án bất động sản nhà ở, thương mại dịch vụ, khách sạn, resort và khu công nghiệp khu vực miền Bắc

- Với kinh nghiệm và năng lực vượt trội trong lĩnh vực bất động sản kết hợp với nguồn vốn dồi giàu FLC đã và đang đẩy mạnh các sản phẩm theo phân khúc nhà ở cao cấp và các khu nghĩ dưỡng nhằm đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư trong năm 2017.

a/ Tài chính vững chắc
- Đầu năm 2015, tại cuộc họp ĐHCĐ thường niên, FLC đã công bố định giá tài sản các dự án mà Tập đoàn đang triển khai tại thời điểm tháng 2/2015 của Savills Việt Nam, với con số lên tới 1,3 tỷ USD. Theo báo cáo mới nhất của Savills, tổng giá trị các dự án FLC triển khai hiện lên tới con số hơn 2 tỷ USD.
Đây là con số đặc biệt ấn tượng, bởi lớn hơn rất nhiều so với những gì FLC thể hiện trên báo cáo tài chính của Tập đoàn thời điểm đó

b/ Sản phẩm Đa dạng
- Công ty triển khai đa dạng hóa sản phẩm như xây dựng chung cư văn phòng trung tâm thương mại, biệt thư, khách sạn, resort, khu nghĩ dưỡng, căn hộ cao cấp, công trình tổ hợp tháp đôi v…v… (xem them ở mục dự án) với các dự án và kế hoạch nêu trên, lợi nhuận của FLC sẽ có nhiều hứa hẹn trong tương lai.

c/ Uy tính
- Chủ nhiệm Ủy ban Kiểm tra Trung ương đánh giá cao quy mô và ý nghĩa của quần thể dự án đối với sự phát triển kinh tế du lịch của thị xã Sầm Sơn nói riêng và tỉnh Thanh Hóa nói chung. Đồng chí cũng đánh giá cao nỗ lực của Tập đoàn FLC trong đầu tư và triển khai đại dự án này.

- Chiều 8/6, đồng chí Ngô Văn Dụ, Ủy viên Bộ Chính trị, Bí thư Trung ương Đảng, Chủ nhiệm Ủy ban Kiểm tra Trung ương đã đến thăm và trồng cây lưu niệm tại Quần thể du lịch nghỉ dưỡng sinh thái FLC Sầm Sơn, thị xã Sầm Sơn, tỉnh Thanh Hóa, một trong những đại dự án do Tập đoàn FLC làm chủ đầu tư. Cùng đi có đồng chí Trịnh Văn Chiến, Bí thư Tỉnh ủy tỉnh Thanh Hóa.
Người phân tích: Tiết Phú
[/tintuc]

[tintuc]
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC HOÀNG QUÂN


I. Thông tin doanh nghiệp
- Tên công ty: Công ty cổ phần TV – TM – DV địa ốc Hoàng Quân
- Trụ sở: Số 286 - 288 Huỳnh văn Bánh , P.11, Q.Phú Nhuận, TP. Hồ Chí Minh
- Website:
Sàn giao dịch: Hose
- Mã chứng khoán: HQC                  
- Lĩnh vực: Bất Động Sản
- Giá hiện tại: 3.550/cp – ngày 26/5/2017
- Cơ cấu sở hữu
Nhà nước
Nước Ngoài
Khác

0%

0.15%

99.85%

1. Hồ sơ công ty
- Chủ Tịch HĐQT: Trương Anh Tuấn
- Tổng Giám Đốc: Trương Anh Tuấn

2. Mô hình kinh doanh
- Đầu tư bất động sản, đầu tư tài chính, đầu tư giáo dục
- Kinh doanh nhà ở
- Đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng công nghiệp
- Môi giới nhà đất, bất động sản và quản lý đấu giá bất động sản
- San lắp mặt bằng, đo đạt địa hình
- Lập dự án đầu tư, quản lý dự án
- Thiết kế kiến trúc công trình dân dụng và công nghiệp, thiết kế quy hoạch xây dựng
- Đào tạo xây dựng (không hoạt động tại trụ sở)

3. Khả năng cạnh tranh
- 100% sản phẩm Bất động sản bán qua hệ thống sàn Hoàng Quân là do Công ty tự thiết kế và là chủ đầu tư. Các nhà thiết kế của Công ty chủ yếu là các chuyên gia đến từ Hoa Kỳ.

- Công ty có khá nhiều các dự án lớn đã và đang thực thực hiện như dự án Khu liên hợp cao ốc thương mại căn hộ cao cấp Hoàng Quân; Dự án Khu căn hộ cao cấp Cheery tại phường Thạnh Mỹ Lợi, Quận 2; Khu dân cư Bình Minh tại xã Mỹ Hòa; Khu công nghiệp Bình Minh; Khu công nghiệp Hàm Kiệm I; Dự án Khu biệt thự sinh thái Bà Rịa - Vũng Tàu.

- Thương hiệu Hoàng Quân là một trong những doanh nghiệp đầu tư và kinh doanh bất động sản hàng đầu của thị trường.

II. Tin tức quan trọng
1. Các dự án đầu tư - kế hoạch kinh doanh
- Ngày 29/12, CTCP TVTMDV Địa ốc Hoàng Quân (HOSE: HQC) đã được UBND tỉnh Vĩnh Long chấp thuận chủ trương làm chủ đầu tư dự án khu nhà ở xã hội HQC Trà Vinh tại khu tái định cư, dân cư và dịch vụ thương mại phường 4, TP Trà Vinh, tỉnh Trà Vinh. (Khởi công Q1/2017, bàn giao quý 4/2018).
- Dự án HQC Tây Ninh hoàn thành bàn giao Q4/2017 và khánh thành Q4/2018.
Nhà ở XH HOF-HQC Hồ Ngọc Lãm bàn giao nhà Q2/2017.
- Tháng 12 tới đây thì HQC sẽ thực hiện khánh thành, bàn giao hai dự án là HQC Plaza và HQC Hóc Môn, qua đó phần lớn doanh thu và lợi nhuận sẽ được kết chuyển sang năm 2017.
- Phát triển bền vững với 20 dự án NOXH đang được triển khai ở các tỉnh thành phía Nam, có tổng mức đầu tư khoảng 10,000 tỷ đồng, tương ứng với số lượng nguồn cung ra thị trường khoảng 20,000 căn hộ đến năm 2018.
- Từ năm 2017 trở đi thì HQC còn có thêm các dự án thuộc các phân khúc thương mại đóng góp xấp xỉ 50% vào doanh thu và lợi nhuận cho Công ty

2. Nguyên nhân giá giảm sâu trong quá khứ
Cuối năm 2016, giá cp giảm sàn liên tục 4 phiên: do gặp khó khăn vì Chính sách này đang tạm dừng việc giải ngân hỗ trợ trong khi chờ ban hành tiếp “gói hỗ trợ” mới nhưng các dự án HQC Plaza (1,735 căn), HQC Hóc Môn (562 căn) sẽ được bàn giao đúng tiến độ và các dự án HQC Nha Trang (1,002 căn), HOF-HQC Hồ Học Lãm (718 căn), HQC Phú Tài (306 căn) sẽ được bàn giao thô căn hộ

III. Phân tích sơ bộ báo cáo tài chính
1. Lợi nhuận gộp (đơn vị %)
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
%
31
25
22
28
31

Nhận xét
Tỷ suất lợi nhuận gộp bắt đầu tăng trường từ năm 2013, đây là một tín hiệu tốt cho thấy sự thay đổi và phát triển của HQC trong 3 năm gần đây

2. Lợi nhuận thuần
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
%
8
3
10
52
11
Nhận xét:
Lợi nhuận thuần năm 2016 giảm mạnh so với năm 2015, tuy nhiên so với các năm trước thì lợi nhuận vẫn đạt mức cao hơn, xét theo một khoản thời gian dài thì lợi nhuận của HQC vẫn ở mức ổn định và có tăng trưởng.

3. Tăng trưởng nguồn vốn (đơn vị triệu VND)
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
Tổng NV
2,718,611
3,140,079
4,056,044
6,379,502
7,089,441
Tổng Nợ
1,965,722
2,184,178
2,270,025
2,378,387
2,952,016
Vốn CSH
752,889
955,901
1,786,019
4,001,115
4,137,425

Nhận xét:
Xét trong khoản thời gian 5 năm chúng ta thấy tổng nợ tăng ở mức cho phép với biên độ thấp so với sự tăng trưởng của tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu. đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực bất động sản thì nợ của Hoàng Quân được kiểm soát khá ổn định và an toàn so với nguồn vốn.

4. Tăng trưởng khối lượng
     
5. Giá trị sổ sách
Năm
2012
2013
2014
2015
2016
Giá trị sổ sách
1.77
2.26
4.18
9.35
9.7
Nhận xét:
Giá trị sổ sách tăng trưởng theo thời gian, và tính đến thời điểm hiện tại (26/5/2017) với mức giá 3.550 / 1cp vẫn thấp hơn 63.41% so với giá trị sổ sách năm 2016, cho nên khi chúng ta đầu tư với mức giá 3.550 thì lợi nhuận hoàn toàn có thể đạt được ở mức 100% lợi nhuận là rất khả thi và thích hợp.

IV. Phân tích kỹ thuật biểu đồ giá
Biểu đồ D1 - Cổ phiếu HQC
Nhận định kỹ thuật
Sau chu kỳ giảm sâu giá đã tạo trendline (đường xu hướng) tăng dần và bức phá mạnh ở mức giá 2.700, hiện tại giá đang ở mức 3.550 đồng thời tạo ra vùng giá mua (2.800 – 3.100) và vùng giá chốt lợi nhuận (4.700 – 4.900), tuy nhiên mức giá 3.500 vẫn thấp hơn 63,41% so với giá trị sổ sách là 9.700 được tính tại thời điểm cuối năm 2016. 
Các vùng giá khuyến nghị xem xét mua (dvt:vnd)
Giá hiện tại
Giá mua 1
Giá mua 2
3.550
3.400
3.100

V. Phân tích vĩ mô
A/ Tổng quan nghành bất động sản 2016 - 2017 
1.    Diễn biến nghành bất động sản năm 2016
Thị trường bất động sản gần đây ghi nhận nhiều dự án có tính thanh khoản tốt, tuy nhiên đã có sự trầm lắng diễn ra ở một số phân khúc, cụ thể năm 2016 các căn hộ trung - cao cấp có hiện tượng trầm lắng lại, đặc biệt là khoảng bắt đầu vào quý 3. Vì nguồn cung lớn mà trong khi đó nhu cầu có hạn, Chúng ta thấy, đặc biệt như khu Đông của TP.HCM (gồm có Masteri, Sala, Ba Son...) họ làm những sản phẩm bán giá rất cao, số lượng vài chục ngàn căn thì có một sự cạnh tranh với nhau và thị trường khó dung nạp được trong một thời gian ngắn như vậy. Bởi vì họ tranh thủ sở hữu được đất vàng và phải làm ngay để bán, nhưng vì số lượng nhiều quá nên gây bội thực”.

Một trong những phân khúc nhà ở còn tồn tại quan ngại về tính thanh khoản là nhà phố thương mại. Vị trí của nhà phố thương mại là một trong những yếu tố then chốt đảm bảo thanh khoản tốt: nhà phố thương mại phải thực sự được đặt ở những vị trí mang tính chất có sức hút trung tâm, đường lớn.

Từ đầu năm 2016, nhiều dự án biệt thự liền kề mở bán ghi nhận số lượng giao dịch đáng kể. Mới đây, dự án The Phoenix Garden tại thị trấn Phùng, Đan Phượng, của chủ đầu tư DIA đã “chốt” được gần 30 biệt thự. Mỗi căn biệt thự có diện tích phân lô từ 400 - 600 - 800m2, mức giá bán từ 6 tỷ đồng.

Khi các chung cư nội đô được mở bán với mức giá tương đối cao thì các dự án mặt đất biệt thự liền kề vùng ven là phân khúc được khách hàng chuyển hướng tìm kiếm với kỳ vọng vừa có thể mua sở hữu, vừa có thể nghỉ dưỡng tận hưởng không gian xanh giữa thiên nhiên, vừa là kênh đầu tư an toàn bên cạnh hạ tầng kết nối đã gần như hoàn thiện.

Thực tế cho thấy với nguồn cung tăng, áp lực cạnh tranh gay gắt, không phải dự án nào cũng có thanh khoản tốt, chỉ những dự án có quy hoạch đồng bộ, tiện ích khép kín, chất lượng xây dựng đạt tiêu chuẩn, kết nối giao thông thuận tiện, có khả năng gia tăng giá trị trong tương lai mới có sức hút đối với nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Dự án BĐS mang tiêu chuẩn “xanh” đang vừa là xu thế, vừa là thú chơi đẳng cấp, nhưng kiến trúc xanh trong các dự án cao cấp rõ ràng không phải bài toán ‘dễ tính’ kể cả với các đại gia bất động sản vốn không ngại ngần trước những cuộc đua tiền tỷ. Trên thực tế, một dự án đẳng cấp xanh không chỉ là giá trị cộng thêm, mà đã trở thành một thứ thương hiệu.

Ngoài ra để cạnh tranh với các dự án mới, chủ đầu tư các dự án lâu năm đã đầu tư nâng cấp các dịch vụ tiện ích bên trong các khu đô thị, nhằm bán được phần hàng tồn kho. Kết quả là, một vài dự án đã đạt được tỷ lệ bán hàng khá ấn tượng. Điều này đã cho thấy rõ ràng hơn triển vọng tích cực của thị trường biệt thự, liền kề.

Những dự án biệt thự nhà vườn có mô hình sống đẳng cấp ở nước ngoài, giấy tờ thủ tục pháp lý đầy đủ minh bạch, tiến độ xây dựng được bảo lãnh và có vị trí đắc địa gần trung tâm nhất sẽ là những dự án nổi trội trong năm 2016.

2.    Sự cạnh tranh khóc liệt
Năm 2016 vừa qua, các chủ đầu tư đã chú trọng hơn đến việc đảm bảo tiến độ xây dựng, tạo niềm tin cho khách hàng. Ngoài ra, họ không còn chỉ tập trung vào hoàn thiện nhà để bán mà nay đã chú ý đến cảnh quan, các tiện ích của dự án để thu hút cả khách mua nhà để ở và cho thuê. Và khách hàng nay có sự cân nhắc kỹ lưỡng hơn: những yếu tố như tên tuổi nhà thầu, đơn vị xây dựng, đơn vị phân phối, đơn vị quản lý dự án đều được xem xét trước khi đưa ra quyết định mua nhà. Môi trường cạnh tranh khốc liệt đã giúp các chủ đầu tư thực sự chất lượng khẳng định uy tín của mình, đem lại một thị trường càng ngày càng tinh tế hơn, chất lượng hơn”

Một sản phẩm muốn bán tốt căn bản phải hội tụ đủ 3 điều kiện cần và đủ:
- Thứ nhất: vị trí tốt, phải được xây dựng bởi một chủ đầu tư uy tín, sản phẩm đó phải đảm bảo đầy đủ những tiện ích đi kèm.
- Thứ hai: giá cả phù hợp, nếu giá bán quá cao thì khó đáp ứng nhu cầu của người tiêu dung.
- Thứ ba: chủ đầu tư cần có những ưu đãi về tiến độ thanh toán (tức là có tiến độ thanh toán phù hợp). nếu như thỏa 3 điều kiện đó thì sản phẩm sẽ thu hút được các nhà đầu tư và người tiêu dùng”.

3.    Thị trường bất động sản 2017 kỳ vọng vào các yếu tố mới
- Yếu tố chính vẫn là tiến tới phân khúc nhà giá rẻ. Còn các yếu tố như xanh hóa chung cư, “ngoại hóa” chung cư… đó là cách mà các doanh nghiệp tìm mọi phương thức để thu hút người dân bỏ tiền bạc vào cuộc chơi này”.

Năm 2017 đơn vị nào có tiến độ thanh toán dãn ra thì nó thể hiện cái tiềm lực tài chính của doanh nghiệp đó và khách hàng có rất nhiều sự lựa chọn.

- Về căn hộ giá bình dân: việc các chủ đầu tư quan tâm đến phân khúc này không phải xu hướng mà nó là một quy luật. Vì bản thân các doanh nghiệp BĐS đầu tư chuyên nghiệp, có sự nghiên cứu kỹ lưỡng một cách bài bản và lâu dài người ta đều xác định thị phần dành cho phân khúc ở thực, có giá trị từ 1 - 3 tỷ là phân khúc đáp ứng nhu cầu của đại chúng”

4.    Lợi thế cạnh tranh của công ty Hoàng Quân
Thông qua các điều kiện cần và đủ được thống kê của năm 2016 và 2017 về các tiêu chí như nhu cầu ở thực dụng, nhu cầu hưởng thụ, nghĩ dưỡng, sản phẩm đa dạng, giá thành, chất lượng, tiến độ thanh toán, tài chính của các chủ đầu tư cũng như uy tín và thương hiệu thì công ty cổ phần thương mại - tư vấn - dịch vụ Hoàng Quân đều đáp ứng được các tiêu chí vừa nêu trên, cụ thể như sau:

a/ Tài chính vững chắc
Ông Trương Anh Tuấn, Chủ tịch HĐQt kiêm Tổng giám đốc HQC cho rằng trong bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn, nhất là việc dừng gói tín dụng hỗ trợ 30.000 tỷ đã ảnh hưởng trực tiếp đến nhà đầu tư và khách hàng trong phân khúc nhà ở xã hội (NOXH). Để giải quyết vấn đề cấp bách này, Ban lãnh đạo công ty đã đưa ra chương trình bù lãi suất cho khách hàng vay vốn thương mại để mua NOXH từ ngày 1/11/2016, chiết khấu cao cho khách hàng trả tiền sớm hơn so với kế hoạch thanh toán. Làm chủ được tài chính.

Tuy nhiên “ông Tuấn cho biết ngày 10/05/2017, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định 630/QĐ-TTg về lãi suất cho vay ưu đãi 4,8% (0,4%/thàng) khi mua, thuê, thuê mua nhà ở xã hội tại Ngân hàng Chính sách xã hội năm 2017.
b/ Sản phẩm Đa dạng
Kinh doanh nhà ở xã hội đáp ứng nhu cầu thực dụng (dự kiến nhà ở xã hội tiếp tục là nguồn mang về 50% doanh thu)

Song song đó công ty thực hiện chiến lược đa dạng hóa sản phẩm kinh doanh và cân bằng nguồn doanh thu. Ngoài dòng sản phẩm nhà ở xã hội đã và đang dẫn đầu khu vực phía Nam, Công ty Hoàng Quân còn tăng cường đầu tư vào các phân khúc khác, có biên độ lợi nhuận cao hơn như bất động sản nghỉ dưỡng (biệt thự và condotel), bất động sản vừa ở vừa kinh doanh (shophouse và officetel), căn hộ (cao cấp, trung bình, giá rẻ), khu công nghiệp, nhà xưởng, kho bãi nhằm tối đa hóa khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu. Trong thời gian sắp tới, tổng nguồn thu từ các loại hình bất động sản này sẽ chiếm hơn 50% cơ cấu doanh thu của Công ty.

c/ Uy tính
Là công ty hàng đầu phía nam về sản phẩm nhà ở xã hội.
Phân tích: Tiết Phú
[/tintuc]